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　　卓创资讯玉米市集分析师邹骏

　　【导语】2025年8月东南沿海玉米市集价钱总体呈现下行趋势，但月中与月末出现两次反弹，况兼远月新作价钱也有部分商业企业开动预售。9月东南沿海市集崇拜参加新陈过度阶段，东北产区握续多雨可能导致新作上市推迟，新陈交替时辰延伸可能使市集阶段性供应偏紧，对价钱或有提振。

　　2025年8月东南沿海玉米市集价钱总体呈现下行趋势，但月中与月末出现两次价钱反弹。以蛇口港代表，罢了8月29日港内二等玉米自提参考在2350元/吨摆布，较月初下落50元/吨摆布。最低值出咫尺8月26日前后，蛇口港二等玉米自提参考价在2320元/吨摆布，另外皮本月14日前后价钱出现10-15元/吨的价钱反弹，握续时辰在5天摆布。

　　朔方口岸老本当作影响南港价钱最径直的成分，8月相似呈现价钱下落趋势，罢了8月29日，北港玉米主流平仓价在2260元/吨摆布，较月初相似下落50元/吨，但与南港不同的是，北港价钱回落呈现路子握续性，并未出现价钱反弹的情况。这讲解南港价钱回落的大趋势与北港老本关联，但仍存在一些其他阶段性成分影响南港价钱。

　　南北口岸商业利差方面，8月天然南北港价钱趋势换取，但由于南港出现两次价钱反弹，商业利差出现两次波动，但依旧莫得转变南北口岸握续的商业倒挂运作。全月南北口岸表面商业平均利差为-63.10元/吨，环比上月下落18.32元/吨，全月南北港及时价钱平均利差-41.43元/吨，环比上月下落6.54元/吨，总体8月南北港商业负利情况较7月加重。

　　看空厚谊影响趋势 阶段性需求提振短期价钱

　　8月影响南北口岸价钱回落的主要成分依旧为市集看空厚谊，一方面东北产区交替粮拍卖与双向货源的出库握续补充产区供应，而需求端却未握续有对应的采购增量，东北深加工企业巨额下调收购价钱标明其采购意向，饲料企业惯例库存也基本掩饰至9月末至10月初，供需量度在8月呈现阶段性矛盾擢升，利空市集厚谊。另一方面新疆玉米稀疏上市，市集新作开秤价钱低于陈作接近150元/吨，继承其他产区一定的预售价钱参考与厚谊压力，北港新作玉米预售平仓价在2220-2240元/吨，低于咫尺北港平仓价120-140元/吨。另外期货盘面的走势也继承南北港价钱一定进度的趋势参考，从图2中不错看出，8月连盘玉米主力合约结算价钱总体呈现下行趋势，罢了8月29日连盘主力合约结算价为2187元/吨，较8月1日对应合约的结算价下落109元/吨，部分商业商凭据期货盘面的价钱也曾针对新作玉米进行预售，低位的预售价钱相似给8月现货价钱酿成压力。

　　8月南港价钱出现两次回升，其中月中小幅回升主若是因阶段性需求擢升导致，月末的回升则更多为需求预期擢升重复市集厚谊好转。8月上旬由于7月利空厚谊不息与经常降雨成分的影响，口岸走货量握续下降，卑劣企业库存也随时辰握续裁减，8月中旬随北港老本松动，卑劣中大型企业补库签单积极性擢升，也带动中小企业采购补库量加多，从图3中不错看出，7月至8月上旬口岸走货量握续下降，而8月中旬后走货量较着擢升。阶段性需求的提高对南港价钱酿成了利多影响，使得价钱出现反弹，但跟着卑劣中大型企业订单采购罢了，市集需求松开，南港到货加多，供应压力再度擢升，市集价钱再度因商业竞争压力握续下探。

　　8月月末的南港价钱回升则主要为商业端对9月需求缺口的预期擢升，况兼相似受到期货盘面的侧面相沿。8月东北产区握续降雨，天然对新作产情故意，但相似会延伸作物的滋长周期，凭据卓创资讯的调研，往年辽西地区9月上旬上市的早熟品种预测将推迟10-15天上市，辽东、辽北以及吉林部分地区的玉米也有可能出现不同进度的延后上市情况。这就使得销区加多了10-15天摆布的需求增量空间，而南港咫尺玉米的主要源泉为北港，入口到货依旧较少，加多的需求空间对现存的供需量度预期存在利多影响，况兼月末期货盘面也出现反弹迹象，使得南港玉米市集价钱在本月二次出现反弹。

　　9月南北口岸新陈交替 上市延后有望提振短期需求

　　9月南北口岸玉米市集崇拜参加新陈交替阶段，陈粮库存压力握续减小，卑劣企业濒临价钱预期较低的新作，对陈粮的采购也愈发严慎，尤其是濒临咫尺终局衍生盈利欠佳的方位。

　　供应端罢了8月底，南北口岸玉米库存总数为276.56万吨，比较昨年同时277.60万吨互异不大，而广东港表里贸谷物库存总量约157万吨，同比昨年191万吨下降17.8%。而需求端从东南沿海卑劣企业出产库存来看，如图4所示，8月末东南沿海样本企业原料玉米库存天数相似高于昨年5-6天。若以惯例发展预判，9月东南沿海供应略降但需求增量空间相似裁减，价钱或稳步向新作玉米过度。而若谈判到咫尺产区新作上市可能存在的延后成分，9月的南港玉米市集需求或可酿成一定的缺口，不仅陈作价钱有回涨空间，新作价钱也相似有回升可能。

　　空洞而言，9月上旬东南沿海玉米市集价在8月底价钱反弹后，预测短期握稳运行，商业报价或看守偏强运行，但卑劣秉承度有限，价钱看守在2350元/吨摆布。9月中旬后若产区新作延后上市的情况落地，商业厚谊与需求采购增量均会对价钱酿成利多影响，价钱或出现短周期内20-40元/吨的提涨后逐渐下落过渡至新作2300元/吨摆布；若新作上市延后情况不较着，则东南沿海玉米市集价钱将不会出现价钱反弹，并快速过渡至新作2300元/吨以下。

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