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　　东方证券发布磋磨敷陈称，预测和黄医药（00013）2024-2026年营业收入区分为6.80、8.44和10.00亿好意思元，把柄可比公司，予以公司2025年4.4倍PS，对应概念价为33.24港元，初次予以“买入”评级。

　　东方证券主要不雅点如下：

　　环球化布局的小分子立异药企。

　　公司创立于2000年，二十余年深耕小分子肿瘤鸿沟，已领有3个营业化品种以及多个临床后期药物，并累积了丰富的营业化运营警戒，同期联手MNC设备海外阛阓。长江和记实业为第一大股东，处治团队架构牢固，具有深厚的研发配景。公司打算隆重，2017-2023年营收CAGR为23.1%，2023岁首次实现盈利1.01亿好意思元。

　　立异居品迈入营业化，出海在达成。

　　1）呋喹替尼：聚焦消化说念肿瘤，股东环球化。最近1-2年，呋喹替尼结直肠癌符合症已在好意思欧日三大阛阓上市，国表里快速放量。呋喹替尼具备“泛癌种”后劲，改日有望拓展至子宫内膜癌和肾癌；2）赛沃替尼：对准EGFR-TKI耐药无边阛阓。手脚国内首款MET扼制剂，赛沃替尼于2021年在国内附要求获批上市，2023年纳入国度医保。此外，赛沃替尼针对NSCLC（非小细胞肺癌）EGFR-TKI耐药：国内二三线EGFR-TKI难治性/MET+符合症预测来岁提交NDA；联手阿斯利康布局二三线奥希替尼难治性/MET+符合症，有望本年底在好意思国提交NDA。

　　全面布局自免&血液瘤，立异靶点后劲完全。

　　1）索乐匹尼布：高度各别化的口服Syk扼制剂，免疫性血小板减少症（ITP）已提交NDA，有望成为中国首个Syk扼制剂；2）索凡替尼：晚期胰腺神经内分泌瘤已于2020年在国内上市，同期，公司积极布局其聚首PD-1单抗攻克胰腺癌；3）血液瘤鸿沟：两款居品勇猛带来立异潜能：HMPL306为IDH1/2双重扼制剂，调整AML（急性髓系白血病）环球最快；他泽司他为引进居品，首个EZH2扼制剂，布局滤泡淋巴瘤。

　　风险领导：立异药研发经由不足预期、居品竞争加庞大约销售不足预期、公司中永久盈利智力着落的风险。

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背负剪辑：史丽君 足球投注app