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　　■ 韩 昱

　　在3月14日亚洲商场收盘后，伦敦、纽约两地黄金期货、现货价钱均冲突3000好意思元/盎司大关，创下历史新高，何况高潮势头仍在抓续。事实上，国外金价频年来呈现快速攀升之势，从1000好意思元/盎司攀升至2000好意思元/盎司用了约11年之久，而从2000好意思元/盎司到3000好意思元/盎司，仅用了4年多时辰。

　　站上3000好意思元/盎司关隘的金价，又将走向何方？要回话这一问题，领先要看清激动金价飙升背后的成分。

　　一方面，避险情谊高潮，是频年来至极是本年以来激动黄金价钱上行的主要能源。

　　本年事首，好意思国关税计策激励商场担忧，加上国外地缘冲突影响，国外金价抓续攀升。Wind数据表示，本年1月份，伦敦金现价钱高潮6.63%，将金价推高至2800好意思元/盎司水平。但随后商场预期国外地缘冲突态势或缓解，避险情谊降温，使得黄金商场驱动了一段时辰的高位颤动。不外，尔后好意思国关税计策反复，交易战升级，一度导致纽约股市三大股指大幅下挫，投资者信心下滑，调换对好意思国经济可能阑珊的预期升温，商场避险情谊倏地上升，带动了金价上行。

　　数据是最有劲的证明。寰球黄金协会叙述表示，本年1月份群众什物黄金ETF净流入约30亿好意思元，其中欧洲地区基金需求变化最为权贵。1月份欧洲地区流入约34亿好意思元，达成2022年3月份以来最大的流入量，英国和德国基金为流入主力。叙述表示，德国流入的主要原因之一即是“好意思邦交易计策关联的风险遍及存在”。

　　除短期的避险情谊外，频年来好意思国债务快速增长，好意思元信用碰到质疑，群众“去好意思元化”呼声渐起，黄金动作风险对冲器具、多元化钞票竖立器具的引诱力也日渐增强，频年来列国央行抓续增抓黄金即是体现之一。

　　另一方面，在黄金的货币属性层面，面前也出现了对其价钱故意的撑抓成分。

　　黄金主流来往仍以好意思元计价，好意思国2月份部分经济数据走弱，通胀数据抓续降温，推升了商场对好意思联储年内或加大降息力度的预期，随之走弱的好意思元指数和好意思债收益率，进一步推高了黄金的估值。同期，在低利率环境下，黄金动作无息钞票，其抓有本钱相对镌汰，这或导致安静抓有黄金的投资者变多，也将激动黄金价钱高潮。

　　由此，不雅察站上3000好意思元/盎司关隘后的金价将走向何方，要津即是看上述两方面成分是将延续也曾回转。当今看，交易保护目的昂首、“去好意思元化”波浪抓续升级、国外地缘政事冲突仍在演进，列国央行不停增抓黄金，同期好意思国经济阑珊预期升温、好意思联储仍在降息周期中，皆指向金价撑抓成分或延续。短期看，刚刚迈过整数关隘的金价可能濒临赢利盘离场压力，继而出现回调。但长期看，金价或仍有上行空间。

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