又有A股上市药企准备冲刺港股上市。

　　9月26日晚间，博瑞生物医药（苏州）股份有限公司公告称，公司于2025年9月26日审议通过《对于公司刊行H股股票并在香港长入交游悉数限公司主板上市的议案》《对于公司刊行H股股票并在香港长入交游悉数限公司主板上市有操办的议案》等。

博瑞医药（维权）称，公司贪图刊行H股股票并在港交所主板上市，操办是加速国际化策略及外洋业务布局，增强境外融资武艺，擢升本钱实力和笼统竞争力。这次召募资金在扣除有关用度后，将主要用于支握在研居品管线的研发、扩大坐褥武艺、进行策略性投资与收购、补充营运资金及一般企业用途等。

博瑞医药称，公司将充分探究现存股东的利益和境表里本钱阛阓的情况，在股东大会灵验期内（即经公司股东大会审议通过之日起24个月或欢喜延伸的其他期限）采用妥当的时机和刊行窗口完成本次刊行上市。

　　博瑞医药提到，罢休当今，公司正积极与有关中介机构就本次刊行上市的有关使命进行筹议，除本次董事会审议通过的有关议案外，其他对于本次刊行上市的具体细节尚未笃定。

　　官网贵府表示，博瑞医药创立于2001年，2019年在科创板上市，该公司已上市与在研居品管线阴事代谢、肿瘤、呼吸、免疫阻止、抗病毒真菌等多个规模。近几年，博瑞医药因为在研GLP-1/GIP双重受体爽脆剂BGM0504打针液而受到柔顺，成为国内颇具代表性的“减肥药观点股”。2025年半年报表示，BGM0504打针液当今在国内处于临床三期磨真金不怕火阶段。

　　具体来看，BGM0504打针液2型糖尿病和减重两项适合证国内三期临床磨真金不怕火当今已完成一皆入组，处于给药和随访阶段，均正在按贪图获胜鞭策中。博瑞医药称，待完成国内三期临床筹商，并经国度药监局审评、审批通事后方可在国内坐褥上市。在好意思国，BGM0504打针液减重适合证在好意思国开展的US bridging临床筹商已完成，公司将凭证FDA的提倡完善三期临床有操办并提交，FDA可能需要3至6个月进行审查。其他阛阓方面，BGM0504打针液降糖适合证由互助伙伴向印尼官方递交的IND（临床磨真金不怕火）苦求已获批，三期临床筹商使命已正经初始。

　　BGM0504与礼来的替尔泊肽属于归拢靶点，博瑞医药曾用这款药“单挑”诺和诺德的司好意思格鲁肽。2024年8月，博瑞医药对外文告，BGM0504打针液在二型糖尿病二期与司好意思格鲁肽打针液头敌人筹商中赢得积极效果，18周给药糖化平均降幅2.76%。博瑞医药在投资者调研证实中曾暗意，公司临床筹商纳入东谈主群的糖化血红卵白（HbA1c）和体重这类基线水平与司好意思格鲁肽、替尔泊肽过甚他同类品种在中国所开展的一系列筹商具有较好的可比性，保握在基本一致的水平。

　　此外，博瑞医药还在推动口服BGM0504片剂的研发，其中减重适合证已在中国递交IND苦求；好意思国递交的IND苦求已获批，正在开展一项在80例非糖尿病超重或肥美东谈主群中给以BGM0504片 20mg~80mg不同剂量每天给药1次、集会给药5~8周的一期临床筹商。

　　除了BGM0504打针液和口服，博瑞医药还不具有长效胰淀素肖似物居品BGM1812，其打针液减重适合证已在中国和好意思国递交IND苦求，口服BGM1812片处于临床前筹商阶段。

　　天然鼎新药布局让博瑞医药大受柔顺，但面前其事迹因循如故原料药、抗病毒类居品等传统业务。事迹层面，wind表示，2020年至2024年，博瑞医药全年营收全体呈增长趋势，别离为7.85亿元、10.52亿元、10.17亿元、11.8亿元和12.83亿元。同期归母净利润波动较大，别离为1.7亿元、2.44亿元、2.4亿元、2.02亿元和1.89亿元。

　　2025年上半年，公司营业收入为5.37亿元，同比下降18.28%。同期，包摄于上市公司股东的净利润为1717.32万元，同比大幅下降83.85%。博瑞医药提到多个原因，包括受流感趋势变化及竞争花式变化影响，奥司他韦原料药及制剂需求及价钱产生下滑，使得抗病毒类居品收入、毛利额均较客岁同期大幅减少；由于客岁同期客户临时性需求较昌盛，同期本证实期客户阶段性生意需求波动，抗真菌类原料药品种收入较客岁同期减少，该类居品毛利较高，销量阶段性减少带来毛利额同比下降较多。

　　值得柔顺的是，博瑞医药股价近日着落较着，9月22日收跌13.15%，23日着落9.51%，24日着落2.05%，25日着落8.4%，26日着落12.57%。按照9月19日的收盘价和9月26日的收盘价来计较，博瑞医药昔时5个交游日的股价着落近40%。9月24日晚间，博瑞医药也公告称，公司股票集会30个交游日内收盘价钱跌幅偏离值累计达到70%，属于股票交游严重特地波动情形。行业不雅点以为，这次着落与辉瑞收购好意思国肥美药企业Metsera，博瑞医药减肥药BD预期窒碍有一定干系。

　　2025年以来，照旧有多家A股上市药企在港股上市，已毕“A+H”两地上市。

　　2025年5月23日，恒瑞医药（600276.SH；1276.HK）正经在港交所上市，总募资达到98.9亿港元，成为近五年港股医药板块最大IPO；2025年8月7日，东阳光药正经在香港长入交游悉数限公司主板挂牌上市，成为香港阛阓首例H股接纳合并特有化加先容上市案例。这次上市，东阳光药通过整合港股上市子公司东阳光长江药业已毕了全体上市，不波及新股刊行与募资；在博瑞医药之前，A股老牌药企贝达药业（300558.SZ）也公告称，拟刊行境外上市股份（H股）并苦求在香港联交所主板挂牌上市，这是该公司第三次冲刺港股IPO。

　　业内大批以为，A+H股上市飞扬收获于政策端的支握。据证券时报，9月17日，香港非常行政区行政主座李家超发表2025年施政证实。在股票阛阓方面，李家超暗意，将通过港交所“科企专线”协助内地科技企业到港融资。同期，政府还将进一步完善主板上市和结构性居品刊行机制，同期筹商优化“同股不同权”上市秩序，推动更多外洋企业到港第二上市，以及协助中概股以香港为首选总结地。

　　具体到医药行业，有行业分析东谈主士此前向倾盆新闻记者在内的媒体暗意，前几年，国内医药行业因为多样原因碰到“酷寒”，如今在BD、政策等笼统要素的推动下，面前行业的融资情况有所好转。在这种环境下，多融资是正确的发展想路。

（著作起头：倾盆新闻）

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